公告/新闻:公司发布公告,全资子公司拟退出2014年10月成立的武汉天风睿信资本投资中心基金项目,预计将获得投资收益共计4251万元。
   
获得投资收益4251万元,增厚全年业绩10%。武汉天风睿信资本投资中心存续期为三年,本次公司退出是存续期到期的自然退出,武汉天风睿信资本投资中心成立初期总投资5亿,楚天出资1.5亿占比30%,其余天风旗下股权投资企业。其中,天风天睿占比10%,根据其网站披露,天风天睿曾参与投资了大消费、健康、文化等多个领域,参投了包括蓝鲸传媒、布丁连锁酒店、e家洁等项目,具有丰富的投资经验。本次基金退出,楚天高速将总计获得4251万元投资收益,预计将增厚一季度业绩30%-40%,增厚全年业绩10%以上。
   
三木智能已完成过户,楚天实现转型跨越性第一步。1月24日三木智能实现过户,正式成为楚天高速全资子公司,楚天高速正式成为唯一一家实现员工持股的上市高速公路企业,并同时实现了行业转型。三木智能是国内先进的硬件设备制造企业,致力于物联网产品的研发设计及生产制造,拥有完备的通信设备研发和品质监管体系。现阶段,其主打产品平板手机远销东南亚、印度等地,已是国内排名前20的手机OEM制造商,并拥有医疗器械箱、VR眼镜等智能设备生产能力。2017年初,公司更是通过与飞利浦合作进入了国内手机市场,未来市场扩展空间、产品品类扩容空间都十分广阔。
   
资金、技术两维度合作,三木2017提供利润至少1亿元。我们认为,两家看似行业相关度不大的企业,未来将在两个维度进行合作:其一,三木所处领域为资金密集型行业,楚天高速拥有的稳定现金流,能帮助三木扩大生产,进一步提升业绩;其二,楚天高速借助三木智能引入“智能交通”管理服务,有助于实现智能监控、智能收费、智能通行管理等,借此提升公路通行效率及服务品质,或打造全国示范性高速企业。同时,我们认为鉴于楚天的强劲现金流,未来仍具有围绕三木产业链做持续并购预期。根据备考盈利,三木智能2017年至少将为楚天高速带来1亿元净利润。
   
上调盈利预测,维持买入评级。考虑到投资收益增厚17年利润,以及三木智能的并表,我们上调盈利预测,预计2016年至2018年楚天高速营业收入分别为28.10亿、31.44亿、34.99亿,净利润分别为4.30亿、5.12亿、5.45亿(上调前为4.3亿、4.76亿、5.2亿),摊薄后EPS分别为0.25元、0.30元、0.31元,对应现在股价PE分别为23倍、20倍、19倍。我们认为,当前股价尚未反应三木智能价值,维持买入评级。